8月PVC供需兩端環(huán)比均下降，供應(yīng)減量大于需求減量，供需差小幅收窄至86萬(wàn)噸，相較7月下降2.82%，同比擴(kuò)大151.57%。具體來(lái)看：8月PVC總供應(yīng)下降主要是國(guó)內(nèi)PVC產(chǎn)量下降明顯，8月份PVC產(chǎn)量在177.17萬(wàn)噸，較上月下降13.83萬(wàn)噸。8月份產(chǎn)量下降，一方面是因?yàn)?月PVC例行檢修裝置較多，另一方面是因?yàn)楦邷靥鞜峒疤潛p等原因，計(jì)劃外停車(chē)企業(yè)較多，8月因檢修及停車(chē)造成的產(chǎn)量損失量在33.849萬(wàn)噸，達(dá)到年內(nèi)高位；除此之外，還存在計(jì)劃外減產(chǎn)降負(fù)等現(xiàn)象。8月PVC總需求下降主要是因?yàn)槌隹谙陆得黠@，8月國(guó)內(nèi)PVC消費(fèi)量預(yù)計(jì)略有增加，但8月PVC出口套利空間基本處在關(guān)閉狀態(tài)，并且待交付訂單下降，所以8月份出口預(yù)計(jì)將在10萬(wàn)噸，環(huán)比下降7.7萬(wàn)噸。PVC庫(kù)存：社會(huì)庫(kù)存逐步小幅去庫(kù) 但仍處在高位華東/華南市場(chǎng)在PVC下游消費(fèi)市場(chǎng)中占比最大，華東/華南社會(huì)庫(kù)存的變化在一定程度上代表了供需博弈的結(jié)果。8月份PVC供需差小幅下降，PVC基本面略有好轉(zhuǎn)，華東/華南倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存也逐步小幅去化，基本面略有好轉(zhuǎn)，對(duì)市場(chǎng)有一定支撐，但在庫(kù)存高位下，現(xiàn)貨端仍存一定壓力。
9月展望：基本面預(yù)計(jì)好轉(zhuǎn)有限 重點(diǎn)關(guān)注需求首先從季節(jié)性看，通常9月逐步進(jìn)入金九銀十階段，供應(yīng)端有部分裝置進(jìn)行秋檢，需求端逐步恢復(fù)，供需面略有好轉(zhuǎn)，但供需面驅(qū)動(dòng)不強(qiáng)，PVC價(jià)格重心變化不大。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，過(guò)去15年9月份上漲年份占47%。對(duì)于今年9月份PVC市場(chǎng)，影響市場(chǎng)走勢(shì)的主要因素如下：
9月份市場(chǎng)運(yùn)行驅(qū)動(dòng)因素表
綜上來(lái)看，9月份PVC行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷率小幅提升，但整體仍在低位，需求端環(huán)比有改善預(yù)期，PVC整體供需面或?qū)⒂兴棉D(zhuǎn)，但預(yù)計(jì)好轉(zhuǎn)有限，市場(chǎng)仍缺乏明顯驅(qū)動(dòng)；宏觀面，國(guó)內(nèi)宏觀政策進(jìn)一步寬松空間減少，房地產(chǎn)延續(xù)弱勢(shì)，美國(guó)通脹壓力較大，加息壓力仍存，宏觀面略偏空；但成本端支撐仍存，9月電石價(jià)格有小漲可能，PVC成本端仍有一定支撐。所以綜合預(yù)計(jì)9月PVC市場(chǎng)仍將延續(xù)區(qū)間震蕩，難起大的波瀾。但需要重點(diǎn)關(guān)注下游需求具體恢復(fù)情況。
